Investiční trh s komerčními nemovitostmi

Český trh s komerčními nemovitostmi dál roste a stojí na silném domácím kapitálu

Investiční trh s komerčními nemovitostmi v Česku má za sebou mimořádně silných devět měsíců. Objem investic dosáhl více než 2,5 miliardy eur a jen ve třetím čtvrtletí vzrostl meziročně o 56 %. Trh tak směřuje k celoročnímu výsledku 3,5 až 3,75 miliardy eur, což by znamenalo nejlepší rok od rekordního období let 2016 a 2017.

Investiční aktivita nepolevila ani během letních měsíců a zůstává tažena především domácími investory. Podíl českého kapitálu ve třetím čtvrtletí dosáhl 82 % z celkového objemu realizovaných obchodů, zatímco zahraniční investoři se na trh vracejí selektivně – nejčastěji v segmentu industriálních nemovitostí.

Ve třetím čtvrtletí dosáhl objem investic téměř 370 milionů eur, přičemž největší, třetinový podíl na celkovém objemu (33 %) měly kanceláře. Na druhém místě se umístily sklady a průmyslové prostory s 28 %.

„Na českém trhu pokračují prodeje aktiv ze strany mezinárodních investorů, kteří reagují na jeho relativní stabilitu oproti ostatním evropským trhům. Zájem domácích fondů i private equity investorů přitom zůstává silný,“ shrnuje situaci Josef Karas, Head of Investment společnosti Knight Frank.

Významné transakce třetího čtvrtletí

K nejvýznamnějším transakcím třetího čtvrtletí patří akvizice kancelářského komplexu River Garden II–III, kterou realizoval realitní fond Aurelia ze skupiny Axelor. Společnost Accolade odkoupila od GARBE Industrial Real Estate projekt GARBE Park České Budějovice, který zahrnuje dvě dokončené haly a pozemky připravené pro další výstavbu. Další významnou transakcí byl prodej výrobních prostor společnosti Yanfeng Automotive Interiors v Žatci s následným zpětným pronájmem; novým majitelem se stala americká společnost Clarion Partners Europe. Tyto obchody potvrzují přetrvávající zájem investorů o výrobní a logistické nemovitosti. Nakonec společnost Zeitgeist Asset Management dokončila prodej šesti pražských činžovních domů s nájemními byty investiční společnosti BHM group.

Pozitivní výhled

ČNB i ECB ponechaly ve třetím čtvrtletí úrokové sazby beze změny. Očekává se však, že v příštím roce by měly dále klesat, což může mít pozitivní vliv na investiční apetit investorů.

Výnosové míry zůstaly u většiny segmentů stabilní. U top kanceláří se výnosová míra snížila na úroveň 5,00 %, s ohledem na přetrvávající vysoký zájem investorů o tento typ aktiva. Stejné úrovně dosahuje u špičkových průmyslových a logistikých nemovitostí. V segmentu institucionálního nájemního bydlení (BTR) a u nákupních tříd činila 4,50 %, zatímco u nákupních center a retail parků se ustálila na 5,75 %.

„V posledním čtvrtletí letošního roku očekáváme uzavření několika významných transakcí, a to jak v segmentu nákupních center, tak administrativních komplexů či portfolií budov,“ uzavírá Lenka Šindelářová, Head of Research & Consultancy, Knight Frank a dodává: „Konec roku by tak měl potvrdit pozitivní investorský sentiment, který jsme na českém trhu komerčních realit pozorovali po celý letošní rok. Dokončení dalších transakcí pak očekáváme v první polovině roku, vzhledem k aktuálně zvýšené nabídce nemovitostí k prodeji.“